1月5日發(fā)布了“2023亞洲供應(yīng)鏈（ASC）市值100強(qiáng)企業(yè)排行榜”，該排行榜是根據(jù)亞洲公開(kāi)上市的信息通信技術(shù)和汽車(chē)制造供應(yīng)鏈公司的市值（12月30日）評(píng)選得出的。不少榜單企業(yè)市值以兩位數(shù)的百分比跌幅，提醒我們這動(dòng)蕩的一年市場(chǎng)環(huán)境的嚴(yán)酷。（芯片求職）
盡管臺(tái)積電的市值在 2022 年下降 34% 至 3780 億美元，但仍保持領(lǐng)先地位，其次是三星、豐田、寧德時(shí)代、索尼、基恩士、比亞迪、LG Energy Solution、美的和日立。
臺(tái)積電第一季度至第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)約30%，但市值下滑。這更多地與地緣政治局勢(shì)緊張、加息和美國(guó)科技股調(diào)整有關(guān)。
DIGITIMES 副總裁 Eric Huang 表示：“由于股市是領(lǐng)先指標(biāo)，市值縮水反映了投資者對(duì)包括臺(tái)積電在內(nèi)的供應(yīng)鏈制造商在未來(lái)幾個(gè)季度表現(xiàn)疲軟的看法。”
消息人士稱，臺(tái)積電正在為 23 年第一季度的疲軟做準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入將環(huán)比下降 15%。DIGITIMES 半導(dǎo)體分析師 Eric Chen 表示，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)半導(dǎo)體行業(yè)的利用率將在 2Q23 觸底。
負(fù)責(zé)ASC市值100強(qiáng)公司報(bào)告的DIGITIMES分析師Tom Lo表示：“2022年，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息導(dǎo)致資金回流美國(guó)時(shí)，臺(tái)積電就像外國(guó)投資者的提款機(jī)。”根據(jù)中國(guó)臺(tái)灣金融監(jiān)督管理委員會(huì)的數(shù)據(jù)，2022 年 1 月 1 日至 11 月 30 日期間，外國(guó)投資者凈賣(mài)出臺(tái)灣省股票 1.02 萬(wàn)億新臺(tái)幣（337 億美元），資金凈流出 128 億美元。
由于兩岸緊張局勢(shì)的不確定性，一些主權(quán)財(cái)富基金投資者也成為臺(tái)積電股票的凈賣(mài)家。臺(tái)積電的估值被嚴(yán)重低估，以至于沃倫巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司在 2022 年第三季度開(kāi)始投資這家芯片代工服務(wù)提供商。
在ASC市值100強(qiáng)榜單中，汽車(chē)供應(yīng)鏈企業(yè)市值跌幅普遍小于信息通信技術(shù)（ICT）供應(yīng)鏈企業(yè)。與 2021 年相比，電子元件、科技產(chǎn)品和設(shè)備以及消費(fèi)電子行業(yè)的公司市值均下降了 35% 以上。
DIGITIMES 筆記本電腦分析師 Jim Hsiao 表示：“受益于在家工作 (WFH) 和遠(yuǎn)程教育趨勢(shì)的科技公司在后大流行時(shí)代的正常運(yùn)營(yíng)中面臨著股價(jià)的大幅回落，”他補(bǔ)充說(shuō)庫(kù)存已在二季度見(jiàn)頂，但需求放緩更令人擔(dān)憂。
不過(guò)，與 2021 年的排名相比，2022 年前 20 名的排名變化并不大。這反映了這些公司在各自領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。
也有一些公司取得了顯著進(jìn)步。LG Energy Solution在 IPO 的第一年就獲得了第 8 名，鴻海精密今年排名上升7位至第14位。
前 100 家公司中只有 10 家報(bào)告市值同比增長(zhǎng)。它們是泰國(guó)臺(tái)達(dá)電子、三菱重工、寧波德業(yè)、Mahindra & Mahindra、Eicher Motors、Ginlong Technologies、Siemens India、Maruti Suzuki India、Ninestar Corp 和 Bajaj Auto。
半導(dǎo)體企業(yè)受地緣政治因素沖擊，業(yè)務(wù)下行
隨著所謂的“新冠疫情流行紅利”消退，消費(fèi)電子設(shè)備制造商首當(dāng)其沖地受到庫(kù)存調(diào)整的影響。盡管如此，芯片制造商的收入也大幅下降，因?yàn)榭蛻糸_(kāi)始削減訂單，內(nèi)存產(chǎn)品出現(xiàn)供過(guò)于求的情況。專家表示，盡管2023年上半年的挑戰(zhàn)依然存在，但也有跡象表明2023年下半年的強(qiáng)勁反彈。
地緣政治的不確定性，如美國(guó) 10 月份芯片出口管制收緊、實(shí)體清單的進(jìn)一步增加，也增加了科技供應(yīng)鏈制造商面臨的困難。
ASC 市值 100 強(qiáng)排名中的半導(dǎo)體設(shè)備制造商（主要在日本）的股價(jià)受到打擊，因?yàn)樗鼈冊(cè)谥袊?guó)的銷(xiāo)售也將受到美國(guó)限制的影響。
三星電子受到消費(fèi)電子設(shè)備需求下降和存儲(chǔ)芯片價(jià)格暴跌的雙重打擊。內(nèi)存芯片貢獻(xiàn)了三星 25% 的收入，占 SK 海力士 95% 的收入，在 ASC 百?gòu)?qiáng)市值排名中排名第 15位，未來(lái)仍存在不確定性——去年的突然封鎖和重新開(kāi)放影響了其經(jīng)濟(jì)。
由于存儲(chǔ)芯片是個(gè)人電腦和智能手機(jī)的關(guān)鍵部件，當(dāng)這些產(chǎn)品的銷(xiāo)量下降時(shí)，存儲(chǔ)芯片也會(huì)隨之下降。但值得注意的是，三星的代工服務(wù)業(yè)務(wù)、顯示器和哈曼的收入表現(xiàn)不俗，甚至還在繼續(xù)增長(zhǎng)。
盡管臺(tái)積電、聯(lián)電等公司預(yù)測(cè)2023年上半年將是行業(yè)下行底部，但曾任投行半導(dǎo)體分析師、現(xiàn)為獨(dú)立投資者的Andrew Lu表示，“俄烏沖突結(jié)束將是一個(gè)重要事件標(biāo)志著半導(dǎo)體行業(yè)下行周期的結(jié)束。” 他估計(jì)2023年上半年全球半導(dǎo)體晶圓代工廠商產(chǎn)能利用率可能降至66%，遠(yuǎn)好于全球金融危機(jī)期間2009年第一季度的33%水平。（芯片求職網(wǎng)）
“市場(chǎng)狀況瞬息萬(wàn)變，因此很難預(yù)測(cè)今年這個(gè)時(shí)候半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的利用率，”Eric Chen 說(shuō)。“目前，許多分析師的共識(shí)是預(yù)計(jì) 2023 年第一季度將再次出現(xiàn)大幅下跌，隨后第二季度將出現(xiàn)溫和下跌，這有望成為下行周期的底部。”
