宏觀層面，中國、歐盟、日本、韓國和美國的計(jì)劃將使得芯片行業(yè)的資本支出在2021年1500億美元的基礎(chǔ)上翻一番。行業(yè)大廠方面，也在開年表達(dá)出了決心。臺積電計(jì)劃今年投資最高440億美元進(jìn)行建廠、芯片研發(fā)等活動，英特爾直接宣布200億美元建廠，格芯也獲得供應(yīng)商32億美元的建廠支持。
再到國內(nèi)，數(shù)據(jù)顯示，2019年國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)投資金額為300億元，2020年猛增至1400億元，創(chuàng)下歷史記錄，2021年全年預(yù)計(jì)會達(dá)到1500億元，與此同時(shí)，2021年芯片行業(yè)中的多筆融資也刷新了行業(yè)記錄。
在資本助力下，芯片行業(yè)的并購在2022年開年也迎來了新的高潮。
2月14日晚間，美國半導(dǎo)體公司AMD宣布完成對全球最大FPGA廠商Xilinx（賽靈思）的收購。按Xilinx的市值來算，這宗收購價(jià)值接近500億美元，創(chuàng)下了芯片領(lǐng)域收購的新紀(jì)錄，同樣這起收購案也成功地刷新了AMD的歷史。
要知道在2020年10月27日，剛宣布收購消息時(shí)，這筆交易的金額還在350億美元的水平。
巧合的是，AMD的兩個(gè)老對手英偉達(dá)和英特爾也在這幾日迎來了自家收購案的新消息。2月15日，英特爾宣布以54億美元收購Tower半導(dǎo)體，這項(xiàng)交易預(yù)計(jì)將在約12個(gè)月內(nèi)完成。
幾家歡喜幾家愁。
在2月8日，美國半導(dǎo)體巨頭英偉達(dá)正式宣布終止收購軟銀旗下的英國芯片IP公司Arm，至此，一項(xiàng)價(jià)值400億美元，持續(xù)17個(gè)月之久的收購案畫上了句點(diǎn)。
而對于半導(dǎo)體行業(yè)開年的這波收購潮，業(yè)內(nèi)也給出了一些聲音，有人認(rèn)為這是半導(dǎo)體行業(yè)近幾年的客觀規(guī)律，也有人認(rèn)為這是行業(yè)競爭帶來的必然選擇，但不管怎樣，這些世界級的巨頭們都拿起了資本這個(gè)武器，試圖跑贏時(shí)間，跑贏市場。
買買買，結(jié)局不同的芯片三巨頭
其實(shí)，相比于英偉達(dá)對Arm的收購，AMD對賽靈思的收購的關(guān)注度并不高，或許也基于此，收購案才一路順風(fēng)順?biāo)?/p>
悶聲發(fā)大財(cái)。在這筆收購宣布順利完成后，AMD的野心也逐漸顯露了出來。
談到這筆收購，首先要提到現(xiàn)在在半導(dǎo)體行業(yè)十分火爆的FPGA。簡單來講，F(xiàn)PGA是一種硬件可編程的芯片，有較好的性能和較低的功耗，并被看做是數(shù)字世界的“樂高”，可定制化開發(fā)各種運(yùn)算加速功能，無論是邊緣數(shù)據(jù)處理，還是數(shù)據(jù)中心的高性能計(jì)算，都能從中獲益。
此外，F(xiàn)PGA的研發(fā)難度卻很大。一方面，對芯片材料和制程要求較高；另一方面，F(xiàn)PGA的編程語言更加底層、流行度更低，難度更大。
在全球市場上，賽靈思、Altera、Lattice和Microsemi四大廠商幾乎壟斷了FPGA市場。其中，賽靈思在技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位，在中國和全球的占比均超過50%。
研發(fā)門檻較高，馬太效應(yīng)明顯，顯然，對于資金充足的行業(yè)巨頭來講，走自我研發(fā)的突破之路也不是個(gè)好的選擇，因此“花錢買”變成了一個(gè)最優(yōu)解。
其實(shí)，早在2015年，英特爾就以167億美元的價(jià)格收購了FPGA領(lǐng)域排名第二的Altera。
我們知道，在CPU領(lǐng)域，AMD的市占率一直英特爾之后，根據(jù)Mercury Research的數(shù)據(jù)，截至2021年第三季度，AMD獲得了大約10%的服務(wù)器芯片市場份額，而英特爾的份額為90%。
而AMD收購了賽靈思后，在一定程度上占據(jù)了競爭的優(yōu)勢地位，并有望拓展出更大的市場。有業(yè)內(nèi)人士表示，CPU最核心的就是服務(wù)器和電腦這兩個(gè)市場，而FPGA最大的市場是網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器和基站，收購賽靈思幫助AMD實(shí)現(xiàn)了市場的并行覆蓋。
AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐也表示，通過收Xilinx，AMD將在數(shù)據(jù)中心、5G通信、汽車、工業(yè)、航空航天和國防擴(kuò)大市場。“這些都是AMD很少涉足的市場，它們也都需要高性能計(jì)算。”
除此之外，也有分析指出此次收購將進(jìn)一步加強(qiáng)AMD的財(cái)務(wù)模型，使得AMD能夠用具有生命周期長、利潤高的產(chǎn)品為AMD在新的終端市場上提供多種不同的收入流，并保證AMD在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的增長態(tài)勢。
如此一來，AMD補(bǔ)足了與競爭對手全面競爭的格局。另外，也有從業(yè)者告訴我們，AMD與英特爾分別買下FPGA領(lǐng)域的兩大龍頭，也印證了CPU+FPGA這一確定的技術(shù)發(fā)展趨勢。
而英偉達(dá)收購Arm其實(shí)也是要完善其在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域主打的“GPU+CPU+DPU”的路線，完成異構(gòu)計(jì)算的布局。此前英偉達(dá)已經(jīng)花費(fèi)69億美元收購了以色列網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商Mellanox。
雖然收購Arm的計(jì)劃未能成功，但英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛表示將在未來幾十年以被授權(quán)者的身份繼續(xù)支持Arm，并預(yù)計(jì)“Arm將成為未來十年最重要的CPU架構(gòu)。”
值得一提的是，在1月份，英偉達(dá)宣布已收購高性能計(jì)算集群管理公司 Bright Computing，收購金額未披露。據(jù)悉，與其收購半導(dǎo)體Arm不同，Bright的交易是一項(xiàng)簡單的收購，旨在擴(kuò)大英偉達(dá)客戶群的新機(jī)會，從中也不難看出，英偉達(dá)對于業(yè)務(wù)增長，講好新故事的渴求。
中國市場不再是局外人
回顧過去，在2021年，許多頂級半導(dǎo)體公司都強(qiáng)調(diào)了該行業(yè)正在發(fā)生的重大變化，例如由于全球組件短缺以及物流問題導(dǎo)致的半含量增長、更高的庫存水平和更長的芯片交貨時(shí)間。
毋庸置疑，在芯片行業(yè)的關(guān)鍵變革期，沒人能承受住失誤，即便是行業(yè)龍頭。
外行人看熱鬧，內(nèi)行人看門道。
頂級半導(dǎo)體公司的混戰(zhàn)固然精彩，但很多人認(rèn)為這樣的收購并購潮也只是發(fā)生在成熟的競爭市場而已，具體到國內(nèi)，帶來的影響似乎不大。
但一個(gè)事實(shí)是，不管是國外巨頭還是國內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司，都同樣在面臨著芯片短缺這個(gè)普遍難題。有分析認(rèn)為盡管零部件短缺有所緩解，但供應(yīng)限制在今年依舊會持續(xù)。
但站在資本作用和產(chǎn)業(yè)緊缺現(xiàn)狀來看，巨頭的這些選擇也給國內(nèi)帶來了新的啟發(fā)，亦或者，國內(nèi)的企業(yè)也同樣用資本在補(bǔ)位。
一個(gè)有意思的數(shù)據(jù)是，第三方統(tǒng)計(jì)顯示，近十年我國芯片半導(dǎo)體行業(yè)中共發(fā)生了投融資事件3169件，總投融資金額超6025億元。其中，2017年芯片半導(dǎo)體行業(yè)共發(fā)生投融資總金額2105億元，為十年來最高峰，其中1500億元融資被行業(yè)巨頭紫光集團(tuán)一舉拿下。
據(jù)悉，紫光集團(tuán)這筆融資由華芯投資，國開行注資。當(dāng)年紫光集團(tuán)所向披靡，先收購展訊通信、銳迪科，后又走出國門和西部數(shù)據(jù)公司建立合資企業(yè)，有構(gòu)建半導(dǎo)體帝國之勢，得到了國家的大力支持。
當(dāng)然，在2021年，芯片已然再度成為了資本的寵兒，創(chuàng)紀(jì)錄的高額融資比比皆是。
比如2021年6月，地平線完成高達(dá)15億美元的C7輪融資，投后估值50億美元。投資機(jī)構(gòu)包括郝偉創(chuàng)新、BOE等。因同時(shí)涉及芯片和自動駕駛而受到資本市場的青睞，自去年啟動C輪融資以來，地平線吸引了大量資本參與投資。截至目前，已公布的投資機(jī)構(gòu)超過35家。
再比如2021年7月，芯馳科技宣布完成近10億元B輪融資，除多家基金與投融資公司外，寧德時(shí)代也通過晨道資本重倉加注。另一家黑芝麻智能則在2021年9月完成由小米長江產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投的數(shù)億美元戰(zhàn)略輪和C輪融資后，又于2022年1月完成C+輪融資，投資方為博世集團(tuán)旗下博原資本。
而摩爾線程更是創(chuàng)造了成立僅100天就達(dá)成數(shù)十億募資，沐曦也在成立僅一年多的時(shí)間里完成了4輪融資。
值得關(guān)注的是，在這些資方中除了傳統(tǒng)的投資機(jī)構(gòu)外，也不乏產(chǎn)業(yè)投資的身影，比如寧德時(shí)代，小米，博世等。
更有趣的是，芯片行業(yè)獨(dú)角獸壁仞科技也在通過投資，進(jìn)行“異構(gòu)計(jì)算”的提前布局，與IDG資本、字節(jié)跳動等共同投資了國產(chǎn)DPU初創(chuàng)企業(yè)云脈芯聯(lián)，這輪天使輪的融資達(dá)到數(shù)億元。隨后又被報(bào)道猜測與高瓴一起，投資了國產(chǎn)CPU公司鴻鈞微電子。
同樣瘋狂入局的還有車企，資料顯示，自從缺貨以來，上汽對于投芯的投資力度在逐步增加。特別是1月份開始，上汽集團(tuán)將與上海微技術(shù)汽汽工業(yè)研究院內(nèi)聯(lián)合發(fā)起打造精準(zhǔn)戰(zhàn)略合作的“國產(chǎn)汽車芯片專項(xiàng)基金”，實(shí)現(xiàn)“中國汽車級”落地落地。
無獨(dú)有偶，北汽產(chǎn)投也重點(diǎn)投資智能駕駛、汽車半導(dǎo)體（功率器件IGBT、SIC、MCU、語音交互芯片、傳輸芯片），而廣汽主要投資了粵芯半導(dǎo)體，包括地平線、芯鈦科技、瀚薪科技和瞻芯電子等。
而本身本身具備半導(dǎo)體的開發(fā)能力的比亞迪，也投資了地平線、杰華特、華大北斗和縱慧芯光等，目的也是借助資本補(bǔ)齊短板。
另據(jù)美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SIA）周一發(fā)表最新數(shù)據(jù)顯示，2021年全球售出了1.15萬億顆芯片，銷售額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5559億美元，同比增長26.2%，其中汽車級芯片需求增幅最大，銷售額比上年增長34%，達(dá)264億美元。
而中國仍是最大的半導(dǎo)體市場，占據(jù)全球銷售約三分之一的份額。2021年中國芯片銷售額總計(jì)1925億美元，增長27.1%。
不難預(yù)測，在未來兩三年內(nèi)，為了在缺芯的機(jī)會窗口占據(jù)有力位置，企業(yè)選擇由資本來完成補(bǔ)位的狀況會繼續(xù)持續(xù)。
來源：來源：東四十條資本
