周年大促期間，李量明顯感受到來自芯片需求端的收緊。

“往年我們平臺的周年慶在最后一天會有沖榜獎勵活動，加上通常大家也會有備貨需求，因此都是最后一天的銷售量會達到最高點。但今年最高點在第一天，這就意味著目前芯片購買力不如以前了?！彼m稱。（半導體人才）

李量是一家芯片平臺渠道商，在如今行情下，他深切感受到了半導體行業的需求拐點。“去年一直走高的行情很容易買漲，但今年下行期間，可能怎么做都是錯的?！?/p>

這是目前芯片行業供需冰火兩重的一角，由消費級市場需求不振的訂單縮減已經影響到了芯片設計廠，甚至晶圓廠，而這恰恰是占據芯片需求量最大的板塊。

“4月有一個明顯的分化。之前是供不應求，之后就逐漸變成了供給過剩。”Counterpoint Research副總監Brady Wang向21世紀經濟報道記者分析，主要因受外部環境的持續變化影響，當然這也只是“壓倒駱駝的最后一棵稻草”。

溯源來說，此前的貿易環境變化，讓一段時間內高庫存成為安全發展邏輯下的選擇。但隨著目前市場供需環境轉變，消費級芯片產品自然也走向了供給過剩。

隨著全球環境的不確定性持續，關于半導體行業是否已經走到一個階段性周期拐點成為備受關注的議題。

不過多位業內人士向記者表示，從目前來看，當前行業還不至于走向全面衰退，更多會因不同行業、不同區域市場而呈現結構性差異，其中車用芯片和中國市場都是主要增長點。

半導體行業需求的走弱，率先體現在了現貨市場價格方面。

繼此前存儲器、圖像傳感器、驅動IC等價格持續波動之后，MCU（微控制單元）也加入跌價陣營。顯示出波及范圍越來越大的趨勢。

考慮到原廠層面對價格的調整周期往往偏長，價格波動更多會先體現在現貨市場，也就是在渠道商觸角層面。這類群體往往對市場更加敏感，也感受著產業鏈間情緒的波動。

李量向記者表示，從目前其平臺大促期間的表現來看，購買力積極性顯著被抑制，額外刺激并未帶來很明顯的銷售推動作用，目前已經呈現買方市場特征。“我觀察目前就兩類市場表現好：新能源汽車和儲能相關。其他如工業和醫療行業的需求一直波動不大；IoT相關芯片因為涉及智能家居，也會受到房地產行業影響?！?/p>

MCU作為通用型器件，此前很長一段時間都處在供不應求狀態，但如今也開始出現結構性供需轉換。

CINNO Research半導體事業部總經理Elvis Hsu向記者分析，MCU根據不同的應用市場分為消費型、工業控制級和汽車級三大類，其核心架構主要有4位元、8位元、16位元、32位元。“今年以來由于戰爭、通貨膨脹、加息諸多因素影響，造成終端消費市場需求下降，其中低端的消費型4/8位元價格滑落最為明顯，平均三成到四成不等，甚至部分高水位庫存超過五成。相對地，車規16/32位元及工業級MCU因汽車電動化和智能化的需求持續增加，其價格相對持穩。”

“目前車規級和工業級MCU還是相對供不應求。因為比如汽車廠商轉換供應商一般需要較長時間，但只要有1-2顆MCU無法供應，整輛車就無法生產。比如意法半導體的車身穩定裝置類產品，就是少數能供應相關MCU的廠商之一。”Brady續稱，相比之下，消費級產品轉換供應商的門檻不高，但汽車廠商轉換就需要很謹慎，因此短期內在車規級芯片領域的芯片供應緊張不會很快得到緩解。

總體來說，Elvis向21世紀經濟報道記者分析，這一波芯片價格下滑，以應用市場看，從去年DDI（觸控顯示驅動芯片）到今年初手機中低端AP應用處理器，及近期Analog（模擬芯片）、消費型MCU及PMIC（電源管理芯片）紛紛調降價格以消化庫存，其主要的影響均是在消費型市場。

不過消費級芯片市場也存在分化?！案叨诵酒腴T門檻高，市場供應量有限；而在4C產品中，DDI、NAND Flash（存儲）、DRAM（存儲）、MCU、Analog（模擬芯片）等在中低端市場面臨砍單壓力?！彼m稱。

究其原因，Elvis分析，主要由于此前芯片供應緊張造成產業結構改變，各廠商均保持高庫存水平，但由疫情及戰爭造成高通貨膨脹而降低全球消費者購買力下降，目前不得不降價促銷，保存現金流?！捌渲杏绕錃W美地區的高通貨膨脹降低與否，是影響未來經濟停滯或衰退的主要因素。如果通貨膨脹可以受到控制，那么市場需求必然能回到正軌?！?/p>

Brady則告訴記者，根據Counterpoint統計，目前供給過剩的程度從高到低排列有5G芯片、PA/RF（射頻）、4G芯片、觸控芯片；存儲器尚處在供需相對平衡狀態；還存在供不應求情況的有電源管理芯片、WiFi芯片等。其中，存儲芯片由于1月份原廠突發面臨的生產狀況才導致了短期缺貨，但是到下半年也將出現供給過剩；WiFi芯片目前則是嚴重供給不足。

供需調整
消費級芯片需求波動帶來的影響已經陸續表現在產業鏈公司業績中。

近期，卓勝微、富滿微電子在業績預告中都提到，今年上半年預計公司盈利能力下滑，其中手機市場不景氣是一大影響因素。

甚至有市場消息指出，晶圓代工龍頭臺積電也開始面臨來自芯片設計廠商的砍單訴求，典型如AMD、英偉達等。但不可忽視的是，臺積電依然提出將在明年初對部分高階產品進一步提價。

對此，Brady認為，被砍單消息主要來自于此前加密貨幣市場的大幅波動，影響到英偉達相關芯片需求。但目前來看，這部分的訂單調整可能并不是砍單，而是將取貨的優先級挪后。

他進一步向記者分析，由于臺積電從市占率來看處在寡頭地位，同時臺積電代工的晶圓產品品質相比其他廠商要好，品質決定良率，由此會對芯片設計公司降低成本帶來裨益；目前提出提價的產品主要為高階部分，這類產品本身也有8-9成市占率。因此綜合來看，這令其對市場有定價權?！霸谶^去幾年其他代工廠商不斷提價背景下，臺積電根據與客戶共榮原則，并沒有明顯提價動作，因此臺積電的代工價格相對還存在一定漲價空間。”

“當市場反轉時，一定先從小規模晶圓代工廠開始出現砍單。由于臺積電的諸多優勢，短時間內還看不到供需變化對臺積電有較大影響。”他續稱，通常第三和第四季度是產業旺季，在當前階段芯片行業已經需要開始備貨，但目前來看，對后市的偏悲觀預期已經影響到小規模代工廠的訂單表現，倘若明年依然不振，臺積電也將受到一定影響。

實際上，臺積電剛剛發布的第二季度財報依然顯示出高景氣度。期內實現營收5341.4億新臺幣，同比增長43.5%；凈利潤2370.3億新臺幣，同比增長76.4%。其中7nm以下高端制程都是支持公司業績的核心來源；應用端，HPC（高性能計算）已經連續取代智能手機，穩坐其第一大收入來源。

這顯示出當前的供需失衡有明顯的結構性特征，上調價格的部分主要針對高端制程芯片領域，價格下調則主要在于中低端芯片。從終端品類看，占據接近四成需求的消費級市場低迷，而目前占據芯片需求一成不到的車用芯片正在高速成長。

同時，不少業內人士指出，目前芯片價格的波動變化，很大意義上也是一種促成芯片價格回歸正常范圍的路徑，屬于價值回歸。

但需要注意的是，大比例需求的消費端芯片退火，可能也將令半導體行業走向周期的另一端。李量就認為，雖然不完全相似，但目前的情形有些類似2019年的行業小周期。

“目前整體市場已經有一定衰退，但在車用部分還會繼續成長?！盉rady分析，工業控制和車用類芯片市場目前并沒有受到消費級需求減弱的影響波及，但車用市場整體市占率偏小，在未來幾年將持續增加。受此趨勢影響，如高通、聯發科等也開始將目光轉向這些領域。（芯片求職）

Elvis也認為，進入衰退期可能不至于發生，但成長趨緩是必須要關注的。他向記者列舉了一組數據：“從過去30年來半導體運行的周期來看，其中最主要的兩項因素是資本支出成長率、半導體市場成長率。資本支出成長率的危險線在50%以上、警戒線在25%以上，2021年資本支出成長率在36%，即介于警戒線和危險線之間。而2021年半導體市場的成長率是26%，保守估計，若2022年半導體成長率為10%-15%，則必須要注意在2023年因為各家芯片廠產能的擴充出爐，成長率可能會剩下個位數，但也不能說是衰退?！保ㄊ懿稍L對象要求，文中李量為化名）

來源：21世紀經濟報道